製品の価値を高めるため、顧客の求める仕様と設計・製造コストの最適なバランスを見極め、それを実践するための手法。顧客ニーズ、開発、生産、経営など多角的視点で分析を行い、見いだされた仕様を実現するための手段をいくつか模索していき、その中で最も適切かつ無駄なコストが掛からない手段を選定する。

　製品の価値とそれに対するコストを以下のような数式で表現する。

製品価値（V）＝機能（F）/コスト（C）

　単にコストを下げることを優先するのではなく、分析によって得られた要求仕様（機能）を損なわぬ程度のコストダウンを見極める。

　製造業においては、IE（インダストリアル・エンジニアリング）とQC（品質管理）と並び「三大管理技術」と呼ばれる。1947年に、米ゼネラル・エレクトリック（GE）社が開発した。日本の製造業で導入されたのは1960年ごろ。